Deuda externa de Colombia se mantiene estable como proporción del PIB en el inicio de 2025
El valor en dólares de la deuda externa de Colombia aumentó US$216,6 millones entre diciembre y enero, y su participación en el PIB se mantuvo.
La deuda externa de Colombia, sumando tanto los compromisos del sector público como del privado, se mantuvo en enero de 2025 en el mismo nivel con el que cerró 2024: el 48,7 % del Producto Interno Bruto (PIB), según el más reciente informe del Banco de la República. Esta estabilidad porcentual contrasta con un ligero aumento en el valor nominal, que subió en US$216,6 millones, pasando de US$201.763,6 millones en diciembre a US$202.010,3 millones al cierre del primer mes del año.
Este incremento en términos absolutos se explica principalmente por la variación en la tasa de cambio, ya que tanto la deuda pública como la privada registraron balances negativos en sus flujos netos. En efecto, el flujo neto total, que corresponde a la diferencia entre los nuevos desembolsos y las amortizaciones por concepto de deuda externa, fue de -US$192 millones en enero, incluyendo operaciones como arrendamientos financieros y titularizaciones.
Deuda externa: composición por sectores
El análisis por sectores muestra comportamientos opuestos entre lo público y lo privado. La deuda externa del sector público —que incluye todas las obligaciones del Gobierno nacional, sus entidades y empresas frente a acreedores internacionales— representó el 27,1 % del PIB en enero, con un saldo total de US$113.602 millones. Esto implica un leve incremento de 10 puntos básicos frente a diciembre de 2024.
Por el contrario, la deuda externa del sector privado —que contempla los compromisos adquiridos por empresas con no residentes y sin respaldo estatal— disminuyó su participación en el PIB al pasar del 21,2 % al 21,1 %, registrando un saldo de US$88.408,3 millones.
Contexto histórico
La deuda externa de Colombia ha permanecido por encima de los US$200.000 millones desde noviembre de 2024, cuando alcanzó esa cifra por primera vez en su historia. En términos de proporción del PIB, el nivel actual del 48,7 % se mantiene por debajo del récord registrado en mayo de 2021, cuando alcanzó el 57,7 %, en medio de la crisis económica derivada de la pandemia y la presión fiscal del Estado.
Si bien el indicador se ha estabilizado en los últimos meses, analistas económicos advierten que su comportamiento futuro dependerá en gran medida del desempeño del dólar, de las tasas de interés internacionales y de las decisiones de financiamiento que tome el Gobierno Nacional. El mantenimiento de una deuda externa por encima de los US$200.000 millones refleja, además, la persistencia de las necesidades de financiación tanto del aparato estatal como del sector empresarial en un entorno económico aún desafiante.
